Novice

V zadnjem času so se gospodarski podatki v Združenih državah Amerike, vključno z zaposlenostjo in inflacijo, znižali. Če se bo inflacija pospešila, se lahko pospeši proces zniževanja obrestnih mer. Med tržnimi pričakovanji in začetkom zniževanja obrestnih mer še vedno obstaja vrzel, vendar lahko pojav povezanih dogodkov spodbudi prilagoditve politik s strani Zveznih rezerv.
Analiza cen zlata in bakra
Na makro ravni je predsednik ameriške centralne banke Powell izjavil, da so obrestne mere ameriške centralne banke "vstopile v omejeno območje" in da se mednarodne cene zlata ponovno približujejo zgodovinskim najvišjim vrednostim. Trgovci so menili, da je bil Powellov govor relativno blag, stava na znižanje obrestnih mer leta 2024 pa ni bila zadušena. Donosnost ameriških državnih obveznic in ameriški dolar se je še dodatno znižala, kar je povzročilo dvig mednarodnih cen zlata in srebra. Podatki o nizki inflaciji v zadnjih nekaj mesecih so vlagatelje spodbudili k ugibanjem, da bo ameriška centralna banka maja 2024 ali celo prej znižala obrestne mere.
V začetku decembra 2023 je Shenyin Wanguo Futures sporočil, da govori uradnikov ameriške centralne banke niso uspeli omejiti tržnih pričakovanj glede umirjanja, trg pa je sprva stavil na znižanje obrestnih mer že marca 2024, zaradi česar so mednarodne cene zlata dosegle nov vrh. Toda glede na pretiran optimizem glede ohlapnega oblikovanja cen je prišlo do prilagoditve in padca. Zaradi šibkih gospodarskih podatkov v Združenih državah Amerike in šibkejših obrestnih mer ameriških dolarskih obveznic je trg povečal pričakovanja, da je ameriška centralna banka zaključila zvišanje obrestnih mer in da bi lahko obrestne mere znižala pred rokom, kar bo mednarodne cene zlata in srebra še naprej krepilo. Ko se cikel zvišanja obrestnih mer bliža koncu, se gospodarski podatki ZDA postopoma slabijo, pogosto prihaja do globalnih geopolitičnih konfliktov, središče nestanovitnosti cen plemenitih kovin pa se dviguje.
Pričakuje se, da bo mednarodna cena zlata leta 2024 podrla zgodovinske rekorde, kar bo posledica oslabitve indeksa ameriškega dolarja in pričakovanj o znižanju obrestnih mer s strani Zveznih rezerv, pa tudi geopolitičnih dejavnikov. Po mnenju strategov za surovine pri ING se pričakuje, da bo mednarodna cena zlata ostala nad 2000 dolarji za unčo.
Kljub znižanju stroškov predelave koncentrata domača proizvodnja bakra še naprej hitro raste. Skupno povpraševanje v prodajni verigi na Kitajskem je stabilno in se izboljšuje, pri čemer fotovoltaika spodbuja visoko rast naložb v električno energijo, dobro prodajo klimatskih naprav in rast proizvodnje. Pričakuje se, da bo povečanje stopnje penetracije novih virov energije utrdilo povpraševanje po bakru v industriji transportne opreme. Trg pričakuje, da se bo znižanje obrestnih mer ameriške centralne banke leta 2024 morda zavleklo in da se bodo zaloge hitro povečale, kar bi lahko privedlo do kratkoročne šibkosti cen bakra in splošnih nihanj cen. Goldman Sachs je v svoji napovedi za kovine za leto 2024 navedel, da naj bi mednarodne cene bakra presegle 10.000 dolarjev na tono.

Razlogi za zgodovinsko visoke cene
Od začetka decembra 2023 so se mednarodne cene zlata zvišale za 12 %, domače cene pa za 16 %, kar presega donose skoraj vseh večjih domačih razredov sredstev. Poleg tega so zaradi uspešne komercializacije novih tehnik zlata domači potrošniki, zlasti nova generacija mladih žensk, ki obožujejo lepoto, vse bolj priljubljeni novi zlati izdelki. Kaj je torej razlog, da je starodavno zlato spet izprano in polno vitalnosti?
Ena je, da je zlato večno bogastvo. Valute različnih držav po svetu in bogastvo valut v zgodovini so neštete, njihovi vzponi in padci pa so minljivi. V dolgi zgodovini razvoja valut so školjke, svila, zlato, srebro, baker, železo in drugi materiali služili kot denarni materiali. Valovi so odplaknili pesek, le da so videli pravo zlato. Le zlato je prestalo krst časa, dinastij, etnične pripadnosti in kulture ter postalo svetovno priznano "denarno bogastvo". Zlato Kitajske pred dinastijo Qin ter antične Grčije in Rima je še danes zlato.
Drugi je razširitev trga porabe zlata z novimi tehnologijami. V preteklosti je bil proizvodni proces zlatih izdelkov relativno preprost, sprejemanje mladih žensk pa nizko. V zadnjih letih so zaradi napredka tehnologije obdelave 3D in 5D zlato, 5G zlato, starodavno zlato, trdo zlato, emajlirano zlato, zlati intarziji, pozlačeno zlato in drugi novi izdelki bleščeči, modni in težki, vodijo nacionalno modo China-Chic in so zelo priljubljeni med javnostjo.
Tretji je gojenje diamantov za pomoč pri porabi zlata. V zadnjih letih so umetno gojeni diamanti izkoristili tehnološki napredek in se hitro premaknili v komercializacijo, kar je povzročilo hiter padec prodajnih cen in resen vpliv na cenovni sistem naravnih diamantov. Čeprav je konkurenco med umetnimi in naravnimi diamanti še vedno težko ločiti, objektivno vodi do tega, da mnogi potrošniki ne kupujejo umetnih ali naravnih diamantov, temveč kupujejo nove izdelke iz zlata.
Četrtič je globalna presežna ponudba valut, rast dolga, ki poudarja lastnosti ohranjanja vrednosti in apreciacije zlata. Posledica hude presežne ponudbe valut je huda inflacija in znatno zmanjšanje kupne moči valute. Študija tujega znanstvenika Francisca Garcie Paramesa kaže, da se je kupna moč ameriškega dolarja v zadnjih 90 letih nenehno zmanjševala, saj je od 1 ameriškega dolarja v letih 1913 do 2003 ostalo le še 4 cente, kar pomeni povprečno letno zmanjšanje za 3,64 %. Nasprotno pa je kupna moč zlata relativno stabilna in v zadnjih letih kaže naraščajoči trend. V zadnjih 30 letih je bila rast cen zlata, denominiranih v ameriških dolarjih, v bistvu sinhronizirana s hitrostjo presežne ponudbe valut v razvitih gospodarstvih, kar pomeni, da je zlato preseglo presežno ponudbo ameriških valut.
Petič, svetovne centralne banke povečujejo svoje zaloge zlata. Povečanje ali zmanjšanje zlatih rezerv s strani svetovnih centralnih bank ima pomemben vpliv na razmerje med ponudbo in povpraševanjem na trgu zlata. Po mednarodni finančni krizi leta 2008 so centralne banke po vsem svetu povečevale svoje zaloge zlata. V tretjem četrtletju 2023 so svetovne centralne banke dosegle zgodovinsko najvišjo raven svojih zalog zlatih rezerv. Kljub temu je delež zlata v kitajskih deviznih rezervah še vedno relativno nizek. Druge centralne banke z znatnim povečanjem zalog vključujejo Singapur, Poljsko, Indijo, Bližnji vzhod in druge regije.